쉽게 풀어쓰는 경제/금융이야기 6
경제생활을 하는 인류라면 경제시스템에 통화지표인 M1(협의통화)과 M2(광의통화) 같은 화폐 공급 지표가 우리 경제의 작동 방식을 얼마나 명확하게 보여주는지 직접 경험했을것입니다. 그러나 잘 느끼지는 못하면서, 이러한 개념이 무엇인지, 기술적으로 들릴 수도 있습니다. 사실 이들은 금융 시스템을 통한 돈의 흐름을 보여주는 흥미로운 창문과도 같습니다. 이번에는 고등학생들도 이해하기 쉽게 이 중요한 경제 지표들을 분석해 보겠습니다.
1. 화폐 공급의 개념
돈은 단순히 지갑 속 현금만이 아닙니다. 현대 경제에서 돈은 주머니 속 동전부터 은행 계좌의 숫자, 심지어 특정 유형의 투자까지 다양한 형태를 띱니다. 경제학자들은 이러한 다양한 형태의 돈을 측정하고 분류하는 방법이 필요했고, 이를 위해 "통화량 지표"라는 표준화된 측정 방법을 개발했습니다.
가장 일반적으로 참조되는 통화량 지표는 M1과 M2입니다. 이러한 측정치는 경제학자, 중앙은행, 정부가 경제 내 유통되는 돈의 양을 추적하는 데 도움을 주며, 이는 금리부터 인플레이션까지 모든 것에 영향을 미칩니다.
M1 통화량: 가장 유동적인 화폐
M1이란 정확히 무엇인가?
M1은 가장 유동적인 형태의 돈, 즉 변환이나 지연 없이 즉시 구매에 사용할 수 있는 종류의 돈을 나타냅니다. M1을 즉시 사용 가능한 "지출 자금"이라고 생각하면 됩니다.
M1에 포함되는 것:
- 유통 중인 실물 화폐(동전과 지폐)
- 요구불 예금(입출금이 자유로운 계좌)
- 기타 수표발행 가능 예금
- 여행자 수표(최근에는 사용이 줄었음)
M1 화폐의 실제 예시
고등학생 수진이가 아르바이트를 한다고 가정해 봅시다. 수진이가 가지고 있는 M1 화폐는 다음과 같을 수 있습니다:
- 지갑에 현금 5만원
- 입출금 계좌에 50만원
- 선불 체크카드에 2만 5천원
이 모든 형태의 돈은 즉시 구매에 사용할 수 있기 때문에 M1으로 분류됩니다.
M1이 중요한 이유
M1은 경제에 적극적으로 참여하는 돈을 나타내기 때문에 중요합니다. 경제학자들이 "화폐 유통 속도"(돈이 얼마나 빨리 손을 바꾸는지)에 대해 이야기할 때, 그들은 종종 M1 화폐를 참조하고 있습니다. 경제 침체기에 사람들은 M1 화폐를 지출하지 않고 보유하는 경향이 있어 경제 활동이 둔화될 수 있습니다. 반대로 소비자 신뢰도가 높을 때는 M1 화폐가 더 빠르게 순환하는 경향이 있습니다.
2. M2 통화량: 더 넓은 측정치
M2는 무엇으로 구성되는가?
M2는 M1의 모든 항목과 함께 유동성이 떨어지지만(그래도 비교적 접근하기 쉬운) 형태의 돈을 포함합니다. M2를 "M1 플러스 당신의 저축"이라고 생각하면 됩니다.
M2에 포함되는 것:
- M1의 모든 항목
- 저축 계좌
- 머니마켓 계좌
- 소액 정기 예금(1억원 미만의 정기 예금)
- 소매 머니마켓 뮤추얼 펀드
M2 화폐의 실제 예시
앞서 예로 든 수진이의 경우, 그녀의 M2 화폐는 모든 M1 화폐에 다음을 더한 것입니다:
- 저축 계좌에 100만원
- 부모님이 대학 학비를 위해 만들어준 머니마켓 계좌에 50만원
- 졸업 선물로 받은 100만원 정기 예금
이러한 추가 구성 요소는 현금이나 입출금 계좌만큼 즉시 접근할 수 없지만(예를 들어, 정기 예금을 조기에 해지하면 불이익이 있을 수 있음), 다른 투자에 비해 여전히 비교적 유동적입니다.
M2의 중요성
M2는 비교적 빠르게 지출 자금으로 전환될 수 있는 형태를 포함하여 경제 내 화폐의 더 넓은 그림을 제공합니다. 이는 총 화폐 공급량과 경제 내 잠재적 구매력을 나타내는 더 좋은 지표입니다. 경제적 불확실성 기간 동안, 사람들이 돈을 입출금 계좌에서 저축 계좌나 다른 보수적인 수단으로 이동시키면서 M1에서 M2의 다른 구성 요소로 이동하는 양상이 자주 관찰됩니다.
M1과 M2의 관계
M1과 M2 사이의 관계는 경제학자들에게 소비자 행동과 경제 상황에 대해 많은 것을 알려줍니다.
예를 들어, 사람들이 경제에 대해 불확실함을 느낄 때, 그들은 돈을 입출금 계좌에서 저축 계좌로 옮길 수 있습니다 - 이로 인해 M2는 안정적으로 유지되면서 M1은 감소합니다. 반대로, 경제적 낙관론이나 높은 인플레이션 시기에는 사람들이 더 많은 돈을 지출을 위해 입출금 계좌나 현금으로 유지할 수 있어 M2에 비해 M1의 비율이 증가합니다. 역사적 예를 살펴보겠습니다: 2008년 금융 위기 동안 많은 사람들이 더 위험한 투자에서 저축 계좌와 머니마켓 펀드(MMF)로 돈을 이동했습니다. 이로 인해 지출(M1에 반영됨)은 감소한 반면 M2는 증가했는데, 이는 경제적 불확실성 동안 발생하는 "안전 자산으로의 도피" 현상을 보여줍니다.
한국에서도 1997년 외환위기와 2008년 글로벌 금융위기 때 비슷한 패턴이 나타났습니다. 많은 가계가 소비를 줄이고 안전 자산으로 도피하면서 M1의 증가율이 둔화되었습니다. 나중에 기회가 된다면 '안전자산'에 대해서도 논해봅시다.
중앙은행이 화폐 공급 지표를 활용하는 방법
한국은행과 같은 중앙은행은 통화정책 결정을 돕기 위해 M1과 M2를 면밀히 모니터링합니다.
예를 들어, M2가 급속히 성장하고 있다면 이는 잠재적 인플레이션이 다가오고 있다는 신호일 수 있습니다. 한국은행은 대출을 줄이고 화폐 공급 증가를 늦추기 위해 금리를 인상할 수 있습니다. 반대로, 경제 침체기에는 중앙은행이 금리 인하나 다른 조치를 통해 지출을 장려하고 M1 성장을 자극하려고 할 수 있습니다. 실제 예로 2020년 코로나19 팬데믹 기간 동안, 경제 활동이 급감했을 때 한국은행을 포함한 세계 각국의 중앙은행들은 경제 붕괴를 방지하기 위해 M1과 M2를 모두 크게 증가시키는 정책을 시행했습니다. 여기에는 금리를 역대 최저 수준으로 낮추고 대규모 자산 매입을 실시하는 것이 포함되었습니다.
화폐 공급과 경제 지표: 우리 일상에 미치는 영향
화폐 공급 지표는 고립되어 존재하지 않으며, 다른 중요한 경제 지표들과 복잡하게 상호작용합니다. 이 관계를 더 쉽게 이해하기 위해 일상생활에서 체감할 수 있는 예시와 함께 자세히 살펴보겠습니다.
1) 물가 상승률(인플레이션)과 화폐 공급
관계: 화폐 공급이 증가하면 일반적으로 물가도 상승합니다.
실생활 예시:
- 코로나19 이후 정부가 재난지원금을 지급하며 시중에 돈이 많이 풀렸습니다(M1, M2 증가). 그 결과, 많은 사람들이 소비할 수 있는 돈이 늘어났고, 이는 수요 증가로 이어져 물가 상승에 영향을 미쳤습니다.
- 실제로 여러분이 좋아하는 라면 가격을 생각해보세요. 몇 년 전에는 800원이었던 라면이 지금은 1,300원이 넘는 경우가 많습니다. 이는 시중에 화폐가 더 많이 공급되어 화폐 가치가 떨어지고 물건 값이 상대적으로 올랐기 때문입니다.
2) 경제 성장률(GDP)과 화폐 공급
관계: 적절한 화폐 공급 증가는 경제 성장을 촉진할 수 있지만, 과도하거나 부족하면 문제가 생깁니다.
실생활 예시:
- 코로나19 초기에 한국은행이 기준금리를 0.5%로 낮추어 시중에 돈이 더 많이 풀리게 했습니다(M2 증가). 이로 인해 대출이 쉬워져 중소기업들이 자금을 확보하고 운영을 계속할 수 있었습니다.
- 여러분 부모님이 집을 구매할 때를 생각해보세요. 금리가 낮아 대출이 쉬워지면(화폐 공급 증가의 결과), 더 많은 사람들이 집을 사거나 사업을 시작할 수 있어 경제가 활성화됩니다.
3). 실업률과 화폐 공급
관계: 화폐 공급 확대는 일반적으로 고용 증가로 이어질 수 있습니다.
실생활 예시:
- 2008년 금융위기 이후, 한국을 포함한 많은 국가들은 화폐 공급을 확대해 경제를 부양했습니다. 그 결과 기업들이 더 쉽게 자금을 조달할 수 있게 되었고, 이는 채용 증가로 이어졌습니다.
- 만약 여러분이 아르바이트를 찾고 있다면, 경제가 호황일 때(화폐 공급이 적절할 때) 카페나 편의점에서 "아르바이트 구함" 공고를 더 많이 볼 수 있습니다. 반면 불황기에는 일자리를 찾기가 훨씬 어려워집니다.
4) 금리와 화폐 공급
관계 : 화폐 공급이 증가하면 일반적으로 금리가 낮아지고, 감소하면 금리가 올라갑니다.
실생활 예시:
- 2023년부터 한국은행은 인플레이션을 억제하기 위해 기준금리를 인상했습니다. 이는 시중에 풀리는 돈의 양을 줄이는 효과가 있었습니다(M2 증가율 감소).
- 고등학생 여러분이 대학 학비를 위해 저축 계좌에 돈을 넣어둔다고 생각해보세요. 화폐 공급이 줄어들고 금리가 오르면, 여러분의 저축액에 대한 이자가 더 높아집니다. 반면에 대출을 받아야 하는 사람들에게는 부담이 커집니다.
5) 환율과 화폐 공급
관계: 한 국가의 화폐 공급이 다른 국가보다 빠르게 증가하면, 일반적으로 그 국가의 화폐 가치는 하락합니다.
실생활 예시:
- 2020년 코로나19 초기, 미국이 대규모 경기부양책으로 달러 공급을 크게 늘렸을 때, 달러 가치가 떨어지며 원-달러 환율이 일시적으로 하락했습니다.
- 해외여행을 계획 중인 고등학생이라면 이 관계를 체감할 수 있습니다. 한국의 화폐 공급이 미국보다 빠르게 증가하면 원화 가치가 떨어져 같은 10만원으로 구매할 수 있는 달러의 양이 줄어듭니다. 그러면 여행비가 더 많이 들게 됩니다.
6) 주식 시장과 화폐 공급
관계: 화폐 공급 증가는 종종 주식 시장 상승으로 이어집니다.
실생활 예시 :
- 2020~2021년 코로나19 기간 동안 전 세계적으로 화폐 공급이 크게 증가했고, 많은 국가에서 주식 시장이 급등했습니다. 한국의 코스피도 3,000포인트를 넘어서는 역사적 고점을 기록했습니다.
- 여러분의 부모님이 월급의 일부를 주식에 투자한다면, 화폐 공급 확대 시기에 자산 가치가 증가할 가능성이 높습니다. 반대로 화폐 공급이 축소되면 주식 가치가 하락할 수 있습니다.
7). 부동산 시장과 화폐 공급
관계 : 화폐 공급 증가와 낮은 금리는 일반적으로 부동산 가격 상승으로 이어집니다.
실생활 예시:
- 2020~2021년 한국에서 화폐 공급 증가와 낮은 금리로 인해 부동산 가격이 급등했습니다. 아파트 가격이 1년 사이 20~30% 상승한 지역도 많았습니다.
- 여러분이 대학 졸업 후 자취방을 구하려고 할 때, 화폐 공급이 많고 금리가 낮은 시기에는 월세나 전세 가격이 비싸져 있을 가능성이 높습니다.
8) 소비자 행동과 화폐 공급
관계: 화폐 공급 전망에 따라 소비자들의 지출과 저축 습관이 변합니다.
실생활 예시:
- 인플레이션이 높아질 것으로 예상될 때(화폐 공급 과다의 결과), 사람들은 "돈의 가치가 떨어지기 전에 빨리 써버리자"라는 생각으로 소비를 늘리는 경향이 있습니다.
- 고등학생으로서 여러분이 용돈을 모으고 있다고 가정해보세요. 인플레이션이 높다면(화폐 가치 하락), 스마트폰이나 노트북 같은 큰 물건을 구매하려면 더 오래 저축해야 할 수도 있습니다.
화폐 공급과 이러한 경제 지표들의 관계를 이해하면, 뉴스에서 들리는 경제 소식을 더 잘 해석하고, 개인 재정 결정을 더 현명하게 내릴 수 있습니다. 예를 들어, 화폐 공급이 증가하고 인플레이션 위험이 커지고 있다면, 현금보다는 인플레이션에 강한 자산에 투자하는 것이 유리할 수 있습니다. 반대로 화폐 공급이 축소되고 금리가 오르고 있다면, a저축 상품이 더 매력적일 수 있습니다.
인플레이션과 화폐 공급
경제학에는 "인플레이션은 항상 그리고 어디서나 화폐적 현상이다"라는 고전적인 말이 있습니다. 화폐 공급이 경제 생산량보다 빠르게 증가할 때, 각 원화의 가치는 일반적으로 감소하여 인플레이션으로 이어집니다.
한국의 예를 들면, 1970년대와 1980년대 초 빠른 경제 성장 과정에서 화폐 공급의 급속한 증가가 두 자릿수 인플레이션에 기여했습니다. 이 시기는 생산 증가와 일치하지 않는 과도한 화폐 공급이 어떻게 물가를 상승시킬 수 있는지 보여줍니다.
경제 성장과 화폐 공급
건강한 경제는 거래와 성장을 촉진하기 위해 충분한 돈이 필요합니다. 화폐 공급이 너무 제한되면 경제 활동이 정체될 수 있습니다.
일본의 1990년대와 2000년대 디플레이션 경험을 고려해 보세요. 거의 제로에 가까운 금리에도 불구하고 화폐 공급이 적절하게 증가하지 않아 경제 침체에 기여했습니다. 이는 불충분한 화폐 공급 증가가 어떻게 경제 회복을 방해할 수 있는지 보여줍니다.
화폐 공급이 일상생활에 미치는 영향
고등학생으로서, 이러한 추상적인 측정치가 여러분의 삶에 어떤 영향을 미치는지 궁금할 수 있습니다. 다음은 몇 가지 구체적인 연결고리입니다:
저축 및 대출 금리
한국은행이 화폐 공급 지표에 기반하여 정책을 조정할 때, 이는 여러분이 저축 계좌에서 받거나 미래 자동차 대출 또는 주택담보대출에서 지불할 금리에 영향을 미칩니다.
예를 들어, 대학 학비를 위해 저축하고 있는데 M2가 급속히 증가하고 있다면, 한국은행은 잠재적 인플레이션과 싸우기 위해 금리를 인상할 수 있습니다. 그러면 여러분의 저축 계좌가 더 높은 금리를 제공하여 돈이 더 빨리 증가하는 데 도움이 됩니다.
취업 기회
화폐 공급 정책은 경제 성장에 영향을 미치고, 이는 직접적으로 취업 시장에 영향을 줍니다. 화폐 공급이 적절하게 확대되면 기업은 성장하고 더 많은 직원을 고용할 자본에 접근할 수 있습니다—여기에는 여러분의 여름 아르바이트나 졸업 후 취업도 포함될 수 있습니다.
2008년 금융 위기로부터의 회복 과정에서, 확장적 통화정책(화폐 공급 증가)은 기업들이 낮은 금리로 대출에 접근하여 사업을 확장할 수 있게 함으로써 수백만 개의 새로운 일자리 창출을 도왔습니다.
구매력
화폐 공급과 인플레이션 사이의 관계는 여러분의 원화가 구매할 수 있는 상품과 서비스의 양에 직접적인 영향을 미칩니다.
예를 들어, 컴퓨터를 위해 100만원을 저축했는데 화폐 공급이 너무 빠르게 확장되어 10% 인플레이션이 발생하면, 여러분의 100만원은 이전에 90만원으로 구매할 수 있었던 것만 구매할 수 있게 됩니다—이는 효과적으로 여러분의 구매력을 감소시킵니다.
디지털 시대의 화폐 공급 이해하기
화폐 공급의 개념은 기술과 함께 진화하고 있습니다. 디지털 결제 방법, 암호화폐, 핀테크 혁신은 우리가 돈에 대해 생각하는 방식을 변화시키고 있습니다.
예를 들어, 토스나 카카오페이를 사용할 때, 여러분은 M1 화폐의 디지털 표현을 사용하고 있습니다. 기본 형태는 여전히 전통적인 측정에 포함되지만, 화폐의 속도와 접근성은 극적으로 변화했습니다.
일부 경제학자들은 이러한 변화가 디지털 시대에 맞는 새로운 또는 수정된 통화 측정이 필요하다는 것을 의미한다고 주장합니다. 한국은행을 포함한 세계 각국의 중앙은행은 이미 금융 혁신을 반영하기 위해 M1과 M2를 계산하는 방법론을 여러 차례 조정해 왔습니다.
3. 결 론
M1과 M2 화폐 공급 지표를 이해하는 것은 경제가 어떻게 기능하는지에 대한 강력한 통찰력을 제공합니다. 이러한 개념들은 단순히 학문적인 것이 아니라 여러분의 미래 취업 전망부터 첫 자동차 대출의 금리까지 모든 것에 영향을 미칩니다.
다음에 인플레이션 우려나 중앙은행 정책에 대한 뉴스를 들을 때, 여러분은 작동 중인 화폐적 힘에 대해 더 깊은 이해를 갖게 될 것입니다. 학교에서의 공부를 마치고 결국 직장에 들어갈 때, 이러한 지식은 점점 더 복잡해지는 경제에서 더 정보에 입각한 재정 및 경력 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있기를 바랍니다.
다음에는 최근 논의중인 중앙은행 디지털화폐(CBDC)에 대해서 이야기를 나누어보도록 하겠습니다.